Fusões e Aquisições no Brasil - Agosto 2018

No período acumulado até agosto de 2018 foram anunciadas 411 transações, volume 1% superior a 2017 e 51 transações apenas no mês de agosto

No período acumulado de 2018 foram realizadas 411 transações, 1% superior ao volume de 2017 (406 transações). No mês de agosto temos redução de 11%, com 51 transações anunciadas, em relação ao mesmo período de 2017 (57 transações). 

O ano de 2018 apresenta sinais positivos da recuperação econômica do país. No entanto, as incertezas sobre a política econômica a partir de 2019, juntamente com o cenário externo prejudicaram esta retomada.

 

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Transações

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No período acumulado até o agosto de 2018, 68% de interesse dos investidores se concentrou na região Sudeste

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A Região Sudeste consolidou 68% do interesse do investidor nos negócios anunciados (280 transações). No mesmo período de 2017 foram registradas 281 transações, redução de 0,4%.

No mês de agosto foram anunciadas 31 transações no Sudeste, redução de 6% em comparação ao mesmo período do ano passado (agosto 2017 - 33 transações).

O Estado de São Paulo com 50% das transações anunciadas entre janeiro e agosto, representadas por 206 transações (2017 - 216 transações), sendo 156 negociações em São Paulo Capital e 50 transações em regiões no Interior de São Paulo.

Na Região Sul, foram efetuadas 52 negociações, 2% superior ao mesmo período de 2017 (51 transações).

Transações fora do Brasil representam 8% do total de transações concluídas em 2018, com 32 negócios (2017 - 30 transações).

 


Até agosto de 2018, o setor de TI consolida como o setor de maior preferência de investimento com 21% do total

85 Transações, redução de 1% em relação a 2017 (86 transações)
21% do total transacionado

34 Transações, crescimento de 10% em relação a 2017 (31 transações)
8% do total transacionado

31 Transações, redução de 24% em relação a 2017 (41 transações)
8% do total transacionado

5 principais setores correspondem a 50% do total

Exemplos de transações - Top 5 setores anual

  • A Resultados Digitais realizou a aquisição da mineira Plug CRM, desenvolvedora de softwares de gestão de relacionamento;
  • O grupo sul-africano Naspers e o fundo brasileiro Innova Capital realizaram um aporte na Moville, pelo valor de USD 124 milhões..
  • A gestora de fundos DGF Investimentos liderou um aporte no valor de R$ 15 milhões na Concil, startup que atua na soluções de conciliação financeira; 
  • A Vila Velha Seguros realizou a aquisição da empresa Somise Administradora e Corretora de Seguros, sem valores anunciados.
  • A companhia francesa Publicis Groupe realizou a aquisição da brasileira One Digital, do setor publicitário, sem valores anunciados; 
  • O InovaBra e sua gestora de private 2bCapital realizaram a aquisição da Cuponeria, empresa que presta serviços de publicidade digital.
  • A companhia Energisa arrematou por meio de leilão privado 87,6% da Eletroacre, com aumento de capital obrigatório no valor de R$ 238,8 milhões; 
  • A CEI - Energética Integrada realizou a aquisição dos ativos de geração de energia que integram a central geradora hidrelétrica Ituerê.
  • O fundo de investimento mexicano Pedralbes Partners e a chinesa Aihuishou realizaram um aporte de USD 3 milhões na brasileira Trocafone;
  • A Pirelli Brasil realizou a aquisição de 100% da rede varejista e atacadista de pneus, Caçula Pneus, sem valores anunciados.

Exemplos de transações - Top 5 setores - Agosto 2018 

A companhia de plataforma online de pedidos de restaurantes iFood.com realizou a aquisição da Pedidos Já, do mesmo segmento, pertencente à uruguaia Pedidos Ya, sem valores anunciados.

A consultora brasileira de reestruturação financeira Starboard realizou a aquisição do grupo varejista Máquina de Vendas por R$ 250 milhões, obtendo 72,5% de participação.

O grupo alemão Deustche Telekom, por meio de sua subsidiária brasileira T-Systems, realizou a aquisição da companhia de serviços de telecomunicações Atento Brasil, sem valores anunciados.

A companhia Kroton, do setor educacional, realizou a aquisição da instituição de ensino superior Sociedade Educacional da Paraíba Ltda. (SEPA), sem valores anunciados.

A Energisa, arrematou por meio de leilão privado 90% da distribuidora de energia rondoniense Ceron, realizando um aumento de capital obrigatório no valor de R$ 253,8 milhões.

Agosto de 2018, os investidores nacionais se colocam a frente dos investidores estrangeiros com 64% do total em aquisições e compras minoritárias

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Com 64% de participação nas transações anunciadas até o mês de agosto de 2018, investidores nacionais somam um total de 250 transações (crescimento de 15% quando comparado ao mesmo período de 2017 - 218 transações).

Com 138 transações realizadas no período consolidado de 2018, os investidores estrangeiros regrediram 13% em relação ao mesmo período de 2017 (159 negociações).

 

Em 2018, as aquisições de controle majoritário estão 13% a frente do volume de 2017

Perfil de Transação Total Variação (%) 2017-2018
  2018 2017  
Aquisições 270 240   13%
Compras 118 137  -14%
Joint Ventures   5    4 25%
Fusão   10   15  -33%
Incorporação   7    10   -30%
Cisão   1    0 -
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Estados Unidos, França e Canadá foram responsáveis por 44% do total de transações envolvendo capital estrangeiro

EUA, França e Canadá: 44% de interesse em ativos brasileiros do total de transações estrangeiras

Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC.

Private Equity

No período acumulado até o mês de agosto de 2018, os investidores financeiros estiveram presentes em 88 transações, redução de 13% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2017 - 101 transações). Sendo 64% investidores nacionais (56 transações) e 36% investidores estrangeiros (32 transações) em 2018.

No mês de agosto de 2018, os investidores financeiros estiveram presentes em 8 transações, redução de 38% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2017 - 13 transações), sendo 50% investidores nacionais (4 transações) e 50% de investidores estrangeiros (4 transações) em 2018.

Das 13 transações anunciadas em agosto de 2017, 70% foi composto por investidores nacionais e 30% por investidores estrangeiros.

 

Transações selecionadas de agosto 2018

  • A gestora de fundos Brookfield Business Partners realizou a aquisição de 55% do capital social votante da companhia de locação de veículos e gestão de frotas, Ouro Verde, pelo valor de R$ 660 milhões;
  • O grupo brasileiro atuante no setor químico Bauminas realizou a aquisição de 75% da empresa brasileira Pigminas, do setor de fertilizantes e nutrientes para animais, sem valores anunciados;
  • A holding SGGC Participações Ltda realizou aquisição do estabelecimento mineiro SerraSul Shopping, localizado na cidade de Pouso Alegre, sem valores anunciados; 
  • As gestoras de  fundo de investimentos Sp Ventures e A.B.Seed Ventures realizaram um aporte de R$ 5 milhões na startup Aegro Informática, desenvolvedora de software para gestão agrícola;
  • Os fundos de investimentos norte-americanos FJ Labs, Lumia Capital e Rise Capital e a britânica Hummingbird Ventures realizaram um aporte no valor de R$ 17 milhões na startup brasileira InstaCarro, plataforma de compra e venda de carros usados;
  • A companhia catarinense fabricante de materiais de fricção, Fras-Le, realizou a aquisição da Fremax, catarinense fabicante e comerciante de autopeças, pelo valor de R$ 180 milhões.
  • A agência de viagens CVC Brasil realizou a aquisição da Esferatur, empresa de intermediação de passagens aéreas para agência de viagens, pelo valor de R$ 245,1 milhões;
  • A companhia brasileira de telecomunicações Algar Telecom arrematou por meio de leilão privado os ativos de rede de fibra ótica da mineira Cemig Telecom, pelo valor de R$ 77,8 milhões;
  • A empresa brasileira Interprint Ltda realizou a aquisição da empresa de impressão eletrônica de documentos Tress Impressos de Segurança Ltda, sem valores anunciados;
  • A Peixe Urbano, plataforma brasileira de desconto em compras online, realizou a aquisição da chilena  Menú Express, plataforma de entrega de pedidos de restaurantes, sem valores anunciados;
  • A plataforma brasileira de e-learning Descomplica realizou a aquisição da startup concorrente local PaperX, focada em exercícios e simulados online, sem valores anunciados;
  • A companhia brasileira Accesstage, especializada no gerenciamento de dados financeiros, realizou um aporte de R$ 5 milhões na fintech brasileira Negocie Online, plataforma digital de autoatendimento para soluções de inadimplência por meio de inteligência artificial.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.

Transações selecionadas de janeiro a julho 2018

  • A empresa de laticínios Polenghi realizou a aquisição da planta em construção da Cooperativa Agropecuária Ltda de Uberlândia (CALU), sem valores anunciados;
  • A empresa australiana do setor agrícola Nufarm realizou a aquisição da titularidade do ativo regulador de crescimento "ZAZ", anteriormentne pertencente a DuPont do Brasil, sem valores anunciados;
  • A gestora de investimentos brasileira Kviv Ventures realizou um aporte na Hand Talk, empresa brasileira especializada na plataforma de comunicação para deficientes auditivos, pelo valor de R$ 2,5 milhões;
  • A empresa Equatorial Energia realizou a aquisição da distribuidora do Piauí Cepisa em leilão de privatização, sem valores oficiais anunciados;
  • O grupo Zahran realizou a aquisição da TV Anhanguera SA, sem valores anunciados;
  • A Anima Educação realizou a aquisição de 100% do Centro de Ensino Superior de Catalão (CESUC), sediada em Goiás, pelo valor de R$ 31,25 milhões.
  • A empresa portuguesa Galp Energia, realizou uma compra minoritária de 3% na licensa de exploração petrolífera da área BM-S-8, na bacia de Santos, passando a deter o volume total de 20%, pelo valor de USD 114 milhões;
  • A empresa norte-americana Boeing realizou a aquisição de 80% da Embraer, especialista na fabricação de aviões de até 150 lugares, pelo valor de USD 3,8 bilhões. Segundo nota, o acerto prevê a compra pela Boeing, de 80% do segmento de aviões comerciais;
  • A IG4, juntamente com um fundo de investimento canadense, o Albert Investment Management Corporation, realizou um aporte no valor de R$ 400 milhões na empresa Iguá Saneamento;
  • A Canary Ventures realizou um aporte na startup de healthtech, Go Good, que une exercícios físicos a recompensas sociais, sem valores anunciados;
  • A empresa FASA realizou a aquisição dos ativos da empresa Farol Indústria e Comércio, localizados na fábrica situada no Paraná;
  • A companhia Suzano Papel e Celulose vence leilão de área em porto maranhense de Itaqui, sem valores anunciados.
  • A União Química laboratório farmacêutico brasileiro, realizou a aquisição da fábrica de biotecnologia da Elanco, divisão de saúde animal da americana Eli Lilly, nos EUA, sem valores anunciados;
  • O fundo Criatec 3, criado pelo BNDES e gerido pela Inseed Investimentos, realizou um aporte de R$ 6 milhões na empresa BluePex, fornecedora de soluções para segurança e infraestrutura em TI;
  • A CGGC realizou a aquisição de 100% da empresa encarregada pela manutenção do sistema paulista produtor de água São Lourenço;
  • A Raízen Energia e a São Martinho realizaram a aquisição da Usina Furlan de moagem de cana, sediada em Santa Bárbara d'Oeste, pelo valor de R$ 180 milhões;
  • O grupo Elo, especializado em serviços de relacionamento com clientes, realizou a aquisição da empresa TOP - Transformar Operações e Processos, empresa focada em automação e reengenharia de processos;
  • A Nidec Corporation realizou a aquisição da Embraco, divisão mundial de compressores para refrigeração, anteriormente da Whirpool Corporation, pelo valor de USD 1,08 bilhão.
  • O grupo chinês Sanxing Eletric realizou a aquisição de 100% da empresa mineira fabricante de medidores de energia elétrica, Nansen, sem valores anunciados;
  • O fundo de private equity, Axxon Group realizou uma compra minoritária da empresa Casa do Adubo, sediada no Espírito Santo com produtos como fertilizantes, defensivos e sementes;
  • A empresa Adama Brasil realizou uma compra minoritária de 30% de participação societária na empresa Foco Agronegócio, por meio de um aumento do capital social na empresa, sem valores anunciados;
  • A private equity norte-americana Advent International realizou a aquisição de 80% do controle das operações do Walmart Brasil;
  • O Cedro Capital realizou uma compra minoritária de 25% da startup iMedicina, que fornece softwares de gestão de negócios e relacionamento com o cliente para a área de saúde, pelo valor de USD 2,5 milhões;
  • A empresa Royal Golden Eagle realizou a aquisição da fábrica de celulose do grupo Lwart em São Paulo, a Lwarcel Celulose Ltda, sem valores anunciados.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.

Glossário

Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação

Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. 

Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital.

 

Contatos

Rogério Gollo
Sócio, PwC Brasil
Tel: +55 (11) 3674 2435
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Durval Portela
Sócio e líder de Consultoria Tributária e Societária
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