Fusões e Aquisições no Brasil - Dezembro 2018

Foram anunciadas 58 transações no mês de dezembro, totalizando 658 transações em 2018, aumento de 2% em relação ao acumulado de 2017

O mês de dezembro apresentou uma redução de 15%, com 58 transações anunciadas, em relação ao mesmo período de 2017 (68 transações). No ano de 2018 foram anunciadas 658 transações, 2% superior ao volume de 2017 (643 transações).

O ano de 2018 apresenta sinais positivos da recuperação econômica do país. Com a definição das eleições presidenciais, temos o cenário econômico delineado para os próximos quatro anos, com perspectivas bastante positivas para as operações de M&A.

Transações

Das 658 transações anunciadas em 2018, 245 tiveram seu valor divulgado, somando o total de USD 36,8 bilhões anunciados no mercado de M&A Brasil, USD 12,1 bilhões a menos que 2017 (USD 48,9 bilhões)

Total de transações com valor anunciado 245
% em relação ao total 37%

Total movimentado em USD bilhões

36,8
Comprador Target USD Bi

Boeing Co.

Embraer S.A.

  4,2

Tyson Foods Inc

Keystone Foods LLC

2,16

Digital Realty Trust Inc.

Ascenty Participações S.A.

  1,8

Petrovida Holding B.V.

Petrobras Oil & Gas B.V.

1,53

Enel Brasil

Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A.

1,48

Saber Serviços Educacionais Ltda.

Somos Educação S.A.

1,35

Nidec Corp.

Negócio de Compressores para refrigeração da Embraco - Empresa Brasileira de Compressores S.A.

1,08

Marfrig Global Foods S.A.

National Beef Packing Co. LLC

0,97

Raízen Combustíveis S.A.

Negócio de Downstream da Royal Dutch Shell Argentina

0,95

ExxonMobil Corp / Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras / Qatar Petroleum Co.

Bloco C-M-789 / C-M-753

0,94

Do total anunciado 7 transações apresentaram valor de compra acima de USD 1 bilhão, totalizando USD 13,6 bilhões

As transações até USD 100 milhões, lideraram a totalidade dos negócios com valores divulgados, com 182 transações neste perfil que representam 74% das 245, cujo valor foram divulgadas. Já as transações de médio porte, representam 23% das transações com valores divulgados.

No período acumulado 2018, a região Sudeste apresentou 67% das transações anunciadas

A Região Sudeste consolidou 67% do interesse do investidor nos negócios anunciados (441 transações). No mesmo período de 2017 foram registradas 440 transações.

No mês de dezembro foram anunciadas 37 transações no Sudeste, redução de 16% em comparação ao mesmo período do ano passado (dezembro 2017 – 44 transações).

O Estado de São Paulo com 47% das transações anunciadas entre janeiro e dezembro, representadas por 311 transações (2017 - 337 transações), sendo 248 negociações em São Paulo Capital e 63 transações em regiões no Interior de São Paulo.

Na Região Sul, foram efetuadas 85 negociações, 2% inferior ao mesmo período de 2017 (87 transações).

Transações fora do Brasil representam 7% do total de transações anunciadas em 2018, com 49 negócios (2017 - 46 transações).

O ano termina com o setor de TI sendo preferência de investimento com 140 transações anunciadas

5 principais setores correspondem a 52% do total


TI

140 Transações, crescimento de 6% em relação a 2017 (132 transações)

21% do total transacionado

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Serviços Auxiliares

58 Transações, crescimento de 2% em relação a 2017 (57 transações)

9% do total transacionado

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Serviços Públicos

53 Transações, redução de 7% em relação a 2017 (57 transações)

8% do total transacionado

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Exemplos de transações – Top 5 setores anual

  • O Grupo Pão de Açúcar realizou a aquisição da James Delivery, plataforma de multisserviços de encomenda e entrega de produtos, sem valores anunciados;
  • A Vostok New Ventures, gestora de investimentos, realizou um aporte de USD 2 milhões na startup Agente Imóvel, plataforma digital de serviços imobiliários.
  • O Grupo Publicitário ABC, da Omnicom, realizou a fusão de sua agência de publicidade digital Sunset com a agência brasileira DM9, da DDB Worldwide, formando a SunsetDDB;
  • A holding C6 Participações realizou a aquisição da Besser Participações, que atua com assessoria de pessoas físicas e jurídicas por meio de plataforma, sem valores anunciados.
  • A companhia brasileira de energias renováveis Omega Geração realizou a aquisição do Complexo Eólico Assuruá, na Bahia, pelo valor de R$ 1,9 bilhão;
  • A autoridade do Porto de Roterdã realizou a compra minoritária de 30% de participação no Complexo Industrial do Porto de Pecém, pelo valor de R$ 320,2 milhões.
  • O Banco do Brasil realizou a aquisição de uma carteira de cessão de créditos do Banco Votorantim pelo valor de R$ 593,8 milhões;
  • A 3xBit, corretora brasileira de criptomoedas, realizou a aquisição de sua concorrente Troca Ninja, sem valores anunciados.
  • O grupo Fleury realizou a aquisição de 100% das ações da Newscan, controladora da Lafe Serviços Médicos Ltda, do mesmo setor, pelo valor de R$ 170 milhões;
  • A DASA, companhia brasileira de medicina diagnóstica, realizou a aquisição da ValeClin, laboratório de análises clínicas em São José dos Campos, sem valores anunciados.

Exemplos de transações – Top 5 setores – Dezembro 2018 

A rede brasileira de varejo de eletroeletrônicos e móveis Magazine Luiza realizou a aquisição da mineira Softbox, especialista em projetos de TI e consultoria para o mercado de varejo e indústria de bens de consumo, sem valores anunciados.

A asseguradora Liberty Seguros, da norte-americana Liberty, realizou a aquisição da Fácil Assist, empresa especializada em assistência e serviços de emergência 24h, sem valores anunciados.

O Itaú Unibanco realizou um aporte no valor de R$ 600 milhões por 12,3% da Energisa Participações, sociedade de propósito específico que detém participações na Rede Energia e na Energisa Mato Grosso.

A americana Keeco, que vende artigos de cama, mesa e banho, e as operações da brasileira Springs Global nos Estados Unidos, do mesmo segmento, realizaram a fusão de suas operações.

A Sequoia Logística, controlada pela norte-americana Warbug Pincus, realizou a aquisição da brasileira Lotus Logística Integrada, que oferece soluções de logística e transporte, sem valores anunciados.

No ano de 2018, os investidores nacionais se posicionaram a frente de investidores estrangeiros em 63% das aquisições e compras minoritárias anunciadas

Investidores nacionais somam um total de 389 transações, crescimento de 11% quando comparado ao mesmo período de 2017 (349 transações), atingindo 63% de participação nas transações anunciadas no período acumulado de 2018.

Com 231 transações realizadas no período consolidado de 2018, os investidores estrangeiros regrediram 8% em relação ao mesmo período de 2017 (252 negociações).

O ano de 2018 fecha com as aquisições de controle majoritário 7% a frente do volume de 2017

Perfil de Transação Total Variação (%) 
  2018 2017 2017-2018
Aquisições 413 385    7%
Compras 207 216   -4%
Joint Ventures    9    6   50%
Fusão   17   20 -15%
Incorporação  10  16 -38%
Cisão   2   0 -
imagem fusões aquisições

Estados Unidos, França e Canadá foram responsáveis por 48% do total de transações envolvendo capital estrangeiro

48% de interesse em ativos brasileiros do total de transações estrangeiras

Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC.

Private Equity

No ano de 2018, os investidores financeiros estiveram presentes em 136 transações, redução de 7% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2017 - 147 transações). Sendo 60% investidores nacionais (82 transações) e 40% investidores estrangeiros (54 transações).

No mês de dezembro de 2018, os investidores financeiros estiveram presentes em 10 transações, aumento de 43% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2017 - 7 transações), sendo 60% investidores nacionais (6 transações) e 40% de investidores estrangeiros (4 transações) em 2018.

Das 7 transações anunciadas em dezembro de 2017, 57% foi composto por investidores nacionais e 43% por investidores estrangeiros.


Transações selecionadas de dezembro 2018

  • A norte-americana FICO, que atua com soluções de análise de dados para a área de crédito, realizou a aquisição da GoOn, empresa brasileira de consultoria em gestão de risco na área de crédito, sem valores anunciados;
  • O grupo NRE Educacional, holding brasileira de faculdades do Grupo Bozano, realizou a aquisição da UninovaFapi, centro universitário localizado no Piauí, sem valores anunciados;
  • A Golden Tulip Brasil, operadora hoteleira do grupo francês Louvre Hotels, realizou a aquisição da operadora de hotéis brasileira LA Hotels, até então pertencente ao BHG, sem valores anunciados;
  • A Vale, mineradora brasileira, realizou a aquisição da New Steel, empresa de processamento e beneficiamento de minério de ferro e rejeitos sediada no Rio de Janeiro, pelo valor de USD 500 milhões;
  • A corretora de seguros brasileira BR Insurance realizou a aquisição da KB Consulting, que atua como corretora e consultora de saúde, sem valores anunciados;
  • A Rescrusul, empresa brasileira que atua no segmento de implementos rodoviários e industriais, realizou a aquisição da MAXXIBRASIL, montadora de tratores sediada em Caxias do Sul (RS), pelo valor aproximado de R$ 1 milhão.
  • A Temasek, fundo de investimento do governo de Singapura, realizou a compra minoritária de 30% da Bionexo, que desenvolve e opera plataforma de intermediação entre hospitais e fornecedores de consumíveis hospitalares, pelo valor de R$ 95 milhões;
  • A Rodoil, distribuidora brasileira de combustíveis, realizou a aquisição de 100% da gaúcha Megapetro, empresa do mesmo segmento, sem valores anunciados;
  • A francesa PAREX, companhia que oferece soluções de concreto e argamassa para construção, realizou a aquisição da brasileira Quimicryl, que atua com soluções químicas para adesivos e construções, sem valores anunciados;
  • O fundo de investimentos Primatec realizou um aporte na Mogai, empresa do Espírito Santo que desenvolve tecnologias e softwares para logística, agronegócio e indústria, sem valores anunciados;
  • A Kinea, gestora brasileira de fundos de investimentos, realizou um aporte, sem valores anunciados, por aproximadamente 40% do Grupo A, holding do Rio Grande do Sul de editoras de livros científicos e plataformas digitais voltadas para o ensino, sem valores anunciados;
  • Um investidor privado brasileiro realizou a aquisição do grupo editorial brasileiro Abril, pelo valor de R$ 100 mil.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.

Transações selecionadas de janeiro a novembro 2018

  • A Dommo Energia anunciou a incorporação das ações da OGPar, ambas atuam na exploração e produção de óleo e gás natural;
  • Investidores privados brasileiros realizaram a aquisição da maioria do capital social da Weber MT, subsidiária no Rio Grande do Sul da alemã Weber Maschinentechnik, fabricante de máquinas para manipulação de concreto, sem valores anunciados;
  • O grupo de varejo Carrefour Brasil, da francesa Carrefour SA, realizou a aquisição da E-Mídia, empresa de conteúdo digital que desenvolve e administra websites, sem valores anunciados;
  • O grupo francês Vicat, fabricante de cimento, concreto e agregados, realizou a aquisição de 65% da cimenteira Ciplan, sediada no Distrito Federal, pelo valor de USD 333,4 milhões;
  • O laboratório brasileiro de medicina diagnóstica Sabin realizou a aquisição de 100% da brasileira Medical Medicina Laboratorial e Diagnóstica, laboratório de análises clínicas e exames de imagem, sem valores anunciados;
  • A Engie, companhia francesa de serviços e gestão de energia, realizou a aquisição da empresa catarinense de iluminação pública Sadenco, sem valores anunciados.
  • A gestora brasileira de fundos de investimentos Domo Invest realizou um aporte no valor de R$ 4 milhões na startup brasileira Turbi, plataforma de aluguel de carros;
  • A Florestal Alimentos, fabricante de doces sediada em Rio Grande do Sul, realizou a aquisição da Chocolate Gramado, fábrica de chocolates sediada no mesmo estado, sem valores anunciados;
  • O fundo de investimento Criatec2, administrado pela gestora de investimentos Bozano Investimentos, realizou um aporte no valor de R$ 2,5 milhões na startup Auvo Tecnologia, plataforma de gestão e produtividade de equipe;
  • As incorporadoras Censi Empreendimento Imobiliários e Fisa Incorporadora anunciaram a fusão de suas operações, criando a companhia Censi Fisa SA;
  • O grupo chinês Jiangsu Communication Clean Energy Technology (CCETC) realizou a aquisição de 50% de participação nas duas termoelétricas na Bahia, a Camaçari Muricy II e a Pecém Energia, pelo valor de R$ 400 milhões;
  • A Anima Educação realizou a aquisição de 100% do Centro de Ensino Superior de Catalão (CESUC), sediada em Goiás, pelo valor de R$ 31,25 milhões.
  • O grupo paraguaio Copetrol realizou a aquisição da Petrobrás Paraguay e suas operações de logística e distribuição de gás, pelo valor de USD 383,5 milhões;
  • A Cruzeiro do Sul Educacional realizou a aquisição da IPÊ Educacional Ltda, entidade mantenedora do Centro Universitário de João Pessoa;
  • A empresa norte-americana Leprino Foods realizou a compra minoritária de 21% da empresa brasileira Lactojara Indústria e Comércio, sem valores anunciados;
  • A gestora de investimento CVentures Primus realizou um aporte de série A na Wevo, plataforma em nuvem para integração de diversos sistemas utilizados em operações de e-commerce, sem valores anunciados;
  • As empresas do segmento de seguros de vida Segasp e a Univalores Corretora anunciaram uma fusão de suas operações;
  • O Santander InnoVentures, fundo de capital de risco financeiro do Grupo Santander, realizou um aporte na startup Creditas, plataforma brasileira de empréstimos com garantia, sem valores anunciados;
  • A empresa Valeo Climatização realizou a aquisição da empresa Spheros Climatização do Brasil, fabricante brasileira de ar-condicionado para ônibus, sem valores anunciados.
  • A gestora de investimentos brasileira GP Investments, por meio de sua subsidiária suíça Spice Private Equity, realizou a aquisição do grupo Bravo Brio Restaurant, de restaurantes italianos, pelo valor de USD 100 milhões;
  • A startup do segmento de tecnologia para educação Escola em Movimento realizou a aquisição da startup Pertoo, aplicativo com soluções voltado para comunicação escolar, sem valores anunciados;
  • O grupo GPS, conglomerado de empresas especializada na prestação de segurança, realizou a aquisição de 60% da LC Restaurantes, empresas de refeições coletivas, sem valores anunciados;
  • A rede de academias de ginástica SmartFit realizou a aquisição de 99,99% da rede de academias chilena O2, sem valores anunciados;
  • As companhias do segmento de TI, Unirede Soluções Corporativas, Complemento e H2G2 anunciaram uma joint venture com o foco em gestão de TI;
  • A empresa canadense Nutrien realizou a aquisição da Agrichem, empresa brasileira especializada em fertilizantes de nitrogênio, fósforo e potássio, sem valores anunciados.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.

Glossário

Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação

Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. 

Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital.

Contatos

Leonardo Dell'Oso

Sócio e líder de Deals, PwC Brasil

Tel: +55 (11) 3674 3417

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