Fusões e Aquisições no Brasil - Julho 2018

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No período acumulado até julho de 2018 foram anunciadas 360 transações, volume 3% superior a 2017 e 50 transações apenas no mês de julho

No período acumulado de 2018 foram realizadas 360 transações, 3% superior ao volume de 2017 (349 transações). No mês de julho foi apresentado um crescimento de 2%, com 50 transações anunciadas, em relação ao mesmo período de 2017 (49 transações). 

O ano de 2018 apresentou sinais positivos da recuperação econômica do país, no entanto, as incertezas sobre a política econômica a partir de 2019, juntamente com o cenário externo prejudicaram esta retomada.

graph julho

Transações

imagem fusões julho
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No período acumulado até o sexto mês de 2018, 69% de interesse dos investidores se concentrou na região Sudeste

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A Região Sudeste consolidou 69% do interesse do investidor nos negócios anunciados (249 transações). No mesmo período de 2017 foram registradas 250 transações, redução de 0,4%.

No mês de julho foram anunciadas 35 transações no Sudeste, redução de 5% em comparação ao mesmo período do ano passado (julho 2017 - 37 transações).

O Estado de São Paulo com 52% das transações anunciadas entre janeiro e julho, representadas por 186 transações (2017 - 195 transações), sendo 145 negociações em São Paulo Capital e 41 transações em regiões no Interior de São Paulo.

Na Região Sul, foram efetuadas 43 negociações, 5% superior ao mesmo período de 2017 (41transações).

Transações fora do Brasil representam 8% do total de transações concluídas em 2018, com 27 negócios (2017 - 21 transações).


Até julho de 2018, o setor de TI consolida como o setor de maior preferência de investimento com 21% do total

74 Transações, volume idêntico em relação a 2017 (74 transações)
21% do total transacionado

32 Transações, crescimento de 28% em relação a 2017 (25 transações)
9% do total transacionado

27 Transações, crescimento de 4% em relação a 2017 (26 transações)
8% do total transacionado

5 principais setores correspondem a 50% do total

Exemplos de transações - Top 5 setores anual

  • O grupo sul-africano Naspers e o fundo brasileiro Innova Capital realizaram um aporte na Moville, pelo valor de USD 124 milhões;
  • O grupo NZN realizou a aquisição da plataforma com o foco em informar descontos em jogos eletrônicos, a SaveCoin.
  • A Vila Velha Seguros, realizou a aquisição da empresa Somise Administradora e Corretora de Seguros, sem valores anunciados; 
  • O Banco do Brasil realizou a aquisição de 51% do capital social e votante em circulação do Banco Patagonia, pelo valor de USD 479,6 milhões.
  • O InovaBra e sua gestora de private 2bCapital, realizou a aquisição da Cuponeria, empresa que presta serviços de publicidade digital; 
  • A JSL realizou uma compra minoritária de 9% na empresa Vamos Locação, de caminhões e máquinas, pelo valor de R$ 68 milhões.
  • A CEI - Energética Integrada realizou a aquisição dos ativos de geração de energia que integram a central geradora hidrelétrica Ituerê; 
  • A Total realizou a aquisição das empresas Dracena I Parque Solar SA, Dracena II Parque Solar SA e Dracena IV Parque Solar SA.
  • A AkzoNobel Chemicals realizou a aquisição da empresa brasileira Polinox, especializada em produção de peróxidos para a polímeros; 
  • O Copetrol realizou a aquisição da Petrobrás Paraguay e suas operações de logística e distribuição de gás, pelo valor de USD 383,5 milhões.

Exemplos de transações - Top 5 setores - Julho 2018 

A empresa de laticínios Polenghi realizou a aquisição da planta em construção da Cooperativa Agropecuária Ltda de Uberlândia (CALU), sem valores anunciados.

A empresa norte-americana Boeing realizou a aquisição de 80% da Embraer, especialista na fabricação de aviões de até 150 lugares, pelo valor de USD 3,8 bilhões.

A IG4, juntamente com um fundo de investimento canadense, o Albert Investment Management Corporation, realizou um aporte no valor de R$ 400 milhões na empresa Iguá Saneamento.

A empresa FASA realizou a aquisição dos ativos da empresa Farol Indústria e Comércio, localizados na fábrica situada no Paraná.

A gestora de investimentos brasileira Kviv Ventures realizou um aporte na Hand Talk, empresa brasileira especializada na plataforma de comunicação para deficientes auditivos, pelo valor de R$ 2,5 milhões.

Julho de 2018, os investidores nacionais se colocam a frente dos investidores estrangeiros com 65% do total em aquisições e compras minoritárias

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Com 65% de participação nas transações anunciadas até o mês de julho de 2018, investidores nacionais somam um total de 222 transações (crescimento de 20% quando comparado ao mesmo período de 2017 - 185 transações).

Com 117 transações realizadas no período consolidado de 2018, os investidores estrangeiros regrediram 15% em relação ao mesmo período de 2017 (138 negociações).

Em 2018, as aquisições de controle majoritário estão 21% a frente do volume de 2017

Perfil de Transação Total Variação (%) 2017-2018
  2018 2017  
Aquisições 235 202   16%
Compras 104 121  -14%
Joint Ventures   5    4 25%
Fusão   8   14  -43%
Incorporação   7    8   13%
Cisão   1    0 -
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Estados Unidos, França e Espanha foram responsáveis por 45% do total de transações envolvendo capital estrangeiro

EUA, França e Espanha: 45% de interesse em ativos brasileiros do total de transações estrangeiras

Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC.

Private Equity

No período acumulado até o mês de julho de 2018, os investidores financeiros estiveram presentes em 80 transações, redução de 9% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2017 - 88 transações). Sendo 65% investidores nacionais (52 transações) e 35% investidores estrangeiros (28 transações) em 2018.

No mês de julho de 2018, os investidores financeiros estiveram presentes em 9 transações, crescimento de 50% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2017 - 6 transações), sendo 78% investidores nacionais (7 transações) e 22% de investidores estrangeiros (2 transações) em 2018.

Das 6 transações anunciadas em julho de 2017, 50% foi composto por investidores nacionais e 50% por investidores estrangeiros.

Transações selecionadas de julho 2018

  • A empresa portuguesa Galp Energia, realizou uma compra minoritária de 3% na licença de exploração petrolífera da área BM-S-8, na bacia de Santos, passando a deter o volume total de 20%, pelo valor de USD 114 milhões;
  • A empresa brasileira Odinei Novaes Mentes - ME realizou a compra minoritária, de 20% da Recrusul SA, empresa do ramo de manufatura equipamentos de transportes e maquinário industrial, sem valores anunciados;
  • O fundo de private equity, Axxon Group realizou uma compra minoritária da empresa Casa do Adubo, sediada no Espírito Santo com produtos como fertilizantes, defensivos e sementes;
  • A Anima Educação realizou a aquisição de 100% do Centro de Ensino Superior de Catalão (CESUC), sediada em Goiás, pelo valor de R$ 31,25 milhões;
  • A empresa Equatorial Energia realizou a aquisição da distribuidora do Piauí Cepisa em leilão de privatização, sem valores oficiais anunciados;
  • A NotreDame Intermédica realizou a aquisição do Grupo Mediplan Sorocaba, que abrange a Mediplan Assistencial, Hospital Samaritano e Hospital e Maternidade Samaritano, adquirindo 100% de cada uma das entidades, em Sorocaba (SP), sem valores anunciados.
  • A empresa Adama Brasil realizou uma compra minoritária de 30% de participação societária na empresa Foco Agronegócio, por meio de um aumento do capital social na empresa, sem valores anunciados.;
  • O grupo chinês Sanxing Eletric realizou a aquisição de 100% da empresa mineira fabricante de medidores de energia elétrica, Nansen, sem valores anunciados;
  • A Vulcabras Azaleia, por meio de sua subsidiária Vulcabras CE, realizou a aquisição da marca "Under Amor", passando a ser a distribuidora e licenciada exclusiva da marca no Brasil para calçados, vestuário e acessórios;
  • O grupo GWI, por meio da GWI Asset Management SA, realizou a compra minoritária de 25,7% das ações ordinárias da empresa de venda de imóveis, Gafisa, adquirindo 11.507.196 ações, sem valores anunciados;
  • A companhia Suzano Papel e Celulose vence leilão de área em porto maranhense de Itaqui, sem valores anunciados;A gestora de investimentos, Pátria Investimentos realizou a aquisição da empresa de healthcare Vitória Apart Hospital, sem valores anunciados.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.

Transações selecionadas de janeiro a junho 2018

  • A Monashees Capital e Canary realizaram um aporte na Volanty, plataforma que conecta vendedores e compradores de carros, pelo valor de R$ 19 milhões;
  • O fundo Criatec 3, criado pelo BNDES e gerido pela Inseed Investimentos, realizou um aporte de R$ 6 milhões na empresa BluePex, fornecedora de soluções para segurança e infraestrutura em TI;
  • A empresa Quero Educação, especializada em soluções em educação, realizou um aporte na Lambda School, uma startup do Vale do Silício com abordagem diferente de financiamento de educação;
  • A SKA, empresa de tecnologias para a área de engenharia e a IST Sistemas, especializada na venda de SolidWorks, anunciaram uma fusão, unificando as duas empresas;
  • A Aqua Capital, gestora de fundos de participações em empresas, realizou a aquisição do controle da catarinense Lac Leo, empresa focada no setor de lácteos, pelo valor de R$ 100 milhões;
  • A Nidec Corporation realizou a aquisição da Embraco, divisão mundial de compreszores para refrigeração, anteriormente da Whirpool Corporation, pelo valor de USD 1,08 bilhão.
  • A consultoria Zoly, especializada em data business e marketing services, realizou a aquisição da Consultoria Saiba+;
  • O grupo Elo, especializado em serviços de relacionamento com clientes, realizou a aquisição da empresa TOP - Transformar Operações e Processos, empresa focada em automação e reengenharia de processos;
  • A Raízen Energia e a São Martinho realizaram a aquisição da Usina Furlan de moagem de cana, sediada em Santa Bárbara d'Oeste, pelo valor de R$ 180 milhões;
  • A gestora de investimentos Kick Ventures realizou um aporte na startup Anestech, especializada no desenvolvimento de tecnologias e informações para anestesiologia, sem valores anunciados;
  • O Cetro Capital realizou uma compra minoritária de 25% da startup iMedicina, que fornece softwares de gestão de negócios e relacionamento com o cliente para a área de saúde, pelo valor de USD 2,5 milhões;
  • A empresa Royal Golden Eagle realizou a aquisição da fábrica de celulose do grupo Lwart em São Paulo, a Lwarcel Celulose Ltda, sem valores anunciados.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.

Glossário

Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação

Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. 

Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital.

 

Contatos

Rogério Gollo
Sócio, PwC Brasil
Tel: +55 (11) 3674 2435
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Durval Portela
Sócio e líder de Consultoria Tributária e Societária
Tel: +55 (11) 3674 2582
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