Fusões & Aquisições no Brasil - Novembro 2020

No período de janeiro a novembro de 2020 foram anunciadas 909 transações, recorde histórico para o período

No mês de novembro foram anunciadas 107 transações, volume 19% superior ao mesmo mês de 2019 (90 transações).

No período de janeiro a novembro de 2020 foram anunciadas 909 transações, um volume 42% superior à média do mesmo período dos últimos 5 anos (638 transações), com aumento de 14% em relação ao mesmo período do ano anterior (798 transações).

Em novembro de 2020 tivemos o recorde da série histórica no período acumulado, cujo volume total de transações se aproxima do apresentado nos 12 meses de 2019, reforçando uma tendência de recuperação acelerada do mercado de M&A, afetado fortemente pelos efeitos do COVID-19 entre abril e junho de 2020.

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

 

Transações

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

A Região Sudeste representa 65% das transações anunciadas até novembro de 2020

A Região Sudeste mantém 65% do interesse dos investidores nos negócios anunciados. Com 594 transações até novembro de 2020, apresentou aumento de 14% em comparação ao mesmo período do ano anterior (2019 - 521 transações).

No mês de novembro foram anunciadas 73 transações no Sudeste, 16% superior ao volume apresentado em novembro de 2019 (63 transações).

O Estado de São Paulo concentra 51% das transações anunciadas até novembro de 2020, representadas por 460 transações (novembro de 2019 - 308 transações), sendo 394 transações na região metropolitana de São Paulo e 66 transações em regiões do Interior de São Paulo.

Na Região Sul, foram anunciadas 151 transações, aumento de 28% em relação ao mesmo período de 2019 (118 transações).

Transações fora do Brasil representam 4% do volume anunciado em 2020, com 35 negócios (2019 - 45 transações).

Transações por região – acumulado de 2020

Nota: Não inclui acordos.

O setor de TI se mantém na liderança, com 349 de transações no período acumulado até novembro

Os 5 principais setores correspondem a 63% do total de transações (com 576 transações) 

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

TI

349 transações, crescimento de 46% em relação ao mesmo período de 2019 (com 239 transações) 

38% do total transacionado

Serviços Auxiliares

64 transações, redução de 3% em relação ao mesmo período de 2019 (com 66 transações) 

7% do total transacionado

Serviços de Saúde

59 transações, crescimento de 26% em relação ao mesmo período de 2019 (com 47 transações)

6% do total transacionado

Exemplos de transações – Top 5 setores anual

  • A QuintoAndar, plataforma de aluguel residencial, realizou a aquisição da brasileira SindicoNet, plataforma de serviços e conteúdo condominial, sem valores anunciados;
  • A GV Angels, grupo de investidores-anjo, liderou um aporte no valor de R$ 1 milhão na Diário Escola, edtech gaúcha que desenvolve e opera um aplicativo de comunicação e gestão escolar.
  • O Grupo Marquise, conglomerado brasileiro, realizou a aquisição da CTR Bahia, companhia de gestão de resíduos de Bahia, sem valores anunciados;
  • A Enlizt, provedor de tecnologia e plataforma de recrutamento e seleção, realizou a aquisição das empresas catarinenses SinSalarial, de pesquisa de cargos e salários, e Sinergia Gestão de Pessoas, de gestão de RH.
  • A Oncoclínicas, grupo médico privado de oncologia, recebeu o aval do CADE para a aquisição do Hospital Vila da Serra, de Belo Horizonte (MG), sem valores anunciados;
  • Um fundo da XP Investimentos realizou, por meio do Centro Brasileiro da Visão, a aquisição do HOPE - Hospital de Olhos de Pernambuco, sem valores anunciados.
  • A BR Distribuidora anunciou a aquisição de 70% da Targus Energia, comercializadora do mercado livre, pelo valor de R$ 62,1 milhões;
  • A Alpha Saneamento, controlada pela Alphaville Urbanismo, realizou a aquisição da Saneamento Ceará, que oferece serviços de água e esgoto, até então pertencente à Opersan, sem valores anunciados.
  • A Empresta, financeira de crédito consignado brasileira, realizou a aquisição da YPY Soluções, mineira do mesmo segmento, sem valores anunciados;
  • Foi aprovada pelo Banco Central a venda da BR Partners Corretora de Títulos e Valores Mobiliários para um investidor privado brasileiro, sem valores anunciados.

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

Exemplos de transações – Top 5 setores de Novembro – 2020

A Stone, companhia brasileira de meios de pagamentos, realizou a aquisição da Linx, companhia de softwares para varejo, pelo valor de R$ 6,8 bilhões.

A Notre Dame Intermédica, operadora brasileira de planos de saúde, anunciou a aquisição por meio da Cliniplam, do Hospital do Coração de Londrina (PR), pelo valor de R$ 170 milhões.

A MGC Holding, companhia de recuperação de crédito, anunciou a aquisição da Credigy Brasil, até então do National Bank of Canada, do mesmo segmento.

A Piemonte Holding, banco brasileiro de investimentos, arrematou em leilão judicial a unidade produtiva isolada de data centers da Oi, pelo valor de R$ 325 milhões.

O Grupo Squadra, anunciou a aquisição da Just Digital, companhia de design e experiência de produtos e serviços digitais, sem valores anunciados.

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

No período consolidado de 2020 as transações envolvendo investidores nacionais correspondendo a 76% das aquisições e compras minoritárias, uma máxima histórica para o período

No período acumulado até novembro de 2020 houve um crescimento de 31% do interesse de investidores nacionais (com 668 transações), comparado ao mesmo período do ano de 2019, quando os investidores nacionais concretizaram 510 transações. Neste contexto, as transações envolvendo investidores nacionais representam 76% do total de aquisições e compras anunciadas.

Com 206 transações realizadas até novembro de 2020, os investidores estrangeiros regrediram 15% em relação ao mesmo período de 2019, quando realizaram 143 transações.

Nota¹: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.
Nota²: Não inclui Joint-Ventures, fusões e cisões.

 

As aquisições de controle majoritário representam 55% do transacionado em novembro

Perfil de Transação Volume de transações Variação (%) 
  2020 2019 2019-2020
Aquisições 517 451 15%
Compras 357 302 18%
Joint Ventures 10 24 -58%
Fusão 23 13 77%
Incorporação 2 7 -71%
Cisão 0 1 -

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

Estados Unidos, Canadá e França foram responsáveis por 46% do total de transações envolvendo capital estrangeiro

O período acumulado até novembro de 2020 conta com o anúncio de 209 transações envolvendo capital estrangeiro, volume 20% inferior ao mesmo período em 2019 (260 transações).

Em novembro foram anunciadas 19 transações realizadas por capital estrangeiro, redução de 24% em comparação ao mesmo mês do ano anterior (2019 - 25 transações).

  • EUA: com 32% do total das transações - 66 transações, volume 29% inferior em comparação ao ano anterior (2019 - 85 transações);
  • Canadá: com 7% do total - 15 transações (2019 - 12 transações);
  • França: com 6% do total - 13 transações (2019 - 14 transações).

EUA, Canadá e França - 46% de interesse em ativos brasileiros do total de transações estrangeiras
 

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

 

Privatizações e concessões

Privatizações e concessões representam 20 transações no período acumulado de 2020, 50% menor se comparado com o mesmo período de 2019 (40 transações).

No mês de novembro de 2020, foi registrada 1 transação de privatização, volume inferior ao que foi apresentado em novembro de 2019 (6 transações).

As transações de capital nacional representam 80% do total (16 transações), enquanto que os investidores de capital estrangeiro representam os 20% restante (4 transações).

Dentre as transações de serviços públicos estão incluídas infraestrutura energética, concessões de portos, aeroportos, rodovias, ferrovias e transporte urbano.

Exemplos - 2020

  • O Bordeaux Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia, venceu leilão para a aquisição da Copel Telecom, de internet banda larga por fibra ótica da estatal de energia Copel, do Paraná. O valor foi de R$ 2,395 bilhões;
  • A Petrobras, através de sua controlada indireta, Petrobras Uruguay Sociedad Anónima de Inversiones (PUSAI), realizou a venda da totalidade de sua participação na Petrobras Uruguay Distribuición, distribuidora de combustíveis de Uruguai, para a espanhola DISA Corporación Petrolífera, pelo valor de USD 61,7.

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

Private Equity

No período acumulado até novembro de 2020, os investidores financeiros estiveram presentes em 260 transações, aumento de 29% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2019 - 201 transações). Sendo 72% investidores nacionais (187 transações) e 28% investidores estrangeiros (73 transações) em 2020.

No mês de novembro de 2020, os investidores financeiros estiveram presentes em 23 transações, redução de 12% em relação ao mesmo mês de 2019 (26 transações), sendo 65% investidores nacionais (15 transações) e 35% investidores estrangeiros (8 transações).

Das 26 transações anunciadas em novembro de 2019, 65% foram compostas por investidores nacionais e 35% por estrangeiros.

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

Transações selecionadas de novembro 2020

  • A Ventures Gerdau, aceleradora da siderúrgica Gerdau, realizou a compra minoritária de 33% da Brasil ao Cubo, construtech de Tubarão (SC) de construção modular off-site, pelo valor de R$ 60 milhões;
  • A AgroGalaxy, holding de distribuidoras de insumos do fundo Aqua Capital, anunciou a aquisição da Boa Vista, distribuidora de insumo agropecuários do Mato Grosso do Sul, sem valores anunciados;
  • A Cabo Telecom, companhia de serviços de telefonia, televisão e internet, realizou a aquisição da Cortez Online, fornecedora de serviços de internet no Rio Grande do Norte, sem valores anunciados;
  • A Afya Educacional, grupo brasileiro de ensino superior, anunciou a aquisição do MedPhone, aplicativo de Recife (PE) de suporte a tomada de decisões clínicas, pelo valor de R$ 6,4 milhões;
  • A Neon Pagamentos, fintech de conta digital, anunciou a aquisição da plataforma ConsigaMais+, plataforma de crédito consignado, sem valores anunciados;
  • A Monashees Capital, fundo brasileiro, e a americana Qualcomm Ventures, realizaram um aporte no valor não revelado na Azion, companhia gaúcha que oferece plataforma de Edge Computing.
  • •A QuintoAndar, plataforma de aluguel residencial, realizou a aquisição da brasileira SindicoNet, plataforma de serviços e conteúdo condominial, sem valores anunciados;
  • A Empiricus, agora atuando sob a holding Universa, anunciou a aquisição da Real Valor, app que consolida e monitora carteiras de investimento, sem valores anunciados;
  • A Maxpar Serviços, empresa brasileira do grupo Autoglass, realizou a aquisição da Huvvi, plataforma de intermediação e gerenciamento de serviços automotivos, sem valores anunciados;
  • A Metalúrgica Rio anunciou a compra minoritária de 50% da Wirklich, companhia de componentes de plástico injetado, de Campo Bom (RS), pelo valor de R$ 10 milhões;
  • A Polirim, companhia brasileira de peças automotivas plásticas, realizou a aquisição do parque fabril de peças automotivas e máquinas agrícolas da italiana GSI no Brasil, em Sete Lagoas (MG) e Horizontina (RS), sem valores anunciados;
  • A Flapper, plataforma de taxi aéreo executivo sob demanda de Belo Horizonte (MG), recebeu um aporte no valor de R$ 2,5 milhões via SMG Crowdfunding, plataforma de investimentos crowdfunding..

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.
Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

 

Transações selecionadas de janeiro a outubro 2020

  • A GV Angels, grupo de investidores-anjo, liderou um aporte no valor de R$ 1 milhão na Diário Escola, edtech gaúcha que desenvolve e opera um aplicativo de comunicação e gestão escolar;
  • A Domo Invest, gestora brasileira de venture capital, realizou um aporte no valor de R$ 4 milhões da pernambucana Even3, plataforma de organização de eventos online, acadêmicos e corporativos;
  • A InovaBra Ventures, braço de venture capital do Bradesco, realizou um aporte no valor de R$ 37 milhões Asaas, fintec de Joinville (SC) que desenvolve conta digital para empreendedores;
  • A Hapvida, operadora brasileira de planos de saúde, realizou a aquisição do Hospital Nossa Senhora Aparecida, em Anápolis (GO), pelo valor de R$ 6 milhões;
  • O Grupo Vittia, brasileira que produz insumos agrícolas, anunciou a aquisição da mineira Vitória Fertilizantes, produtora de fertilizantes organominerais, sem valores anunciados;
  • A Linx, empresa brasileira especialista em software para varejo, anunciou a aquisição da Humanos, brasileira que fornece software de gestão de folha de pagamento, pelo valor de R$ 13,6 milhões.
  • A Crescera Capital, gestora brasileira de investimentos, realizou um aporte no valor de R$ 350 milhões no Grupo Zelo, que atua com planos funerários de Belo Horizonte (MG);
  • A Magazine Luiza, rede de varejo brasileira, anunciou a aquisição da plataforma Inloco Media, de marketing de geolocalização para aplicativos de varejo, sem valores anunciados;
  • A Alchemco, canadense de produtos de tratamento de concreto e alvenaria, anunciou a aquisição da Tecnorap, distribuidora brasileira de construção especializada, sem valores anunciados;
  • A Wipro, empresa indiana de serviços de TI e consultoria, realizou a aquisição da IVIA, companhia de Fortaleza (CE) que desenvolve soluções de gerenciamento de projetos, sem valores anunciados;
  • A Apex Partners, gestora brasileira de investimentos, liderou um aporte no valor de R$ 8 milhões na Spark, empresa brasileira de marketing de influência;
  • As brasileiras Zaxo, Enterprise First e Leão Bravo, anunciaram a fusão de suas operações, originando a empresa Zaxo M&A Partners, atuando em assessoria de fusões e aquisições em Curitiba (PR).

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.
Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

 

Transações selecionadas de janeiro a outubro 2020

  • A Canary, gestora brasileira de investimentos, realizou um aporte de valor não revelado na Genial Care, clínica brasileira de atendimento a pessoas diagnosticadas com autismo;
  • A XP Inc., corretora brasileira, anunciou a aquisição de participação majoritária na brasileira Fliper, fintech cujo aplicativo consolida contas de corretoras e bancos, sem valores anunciados;
  • A Atlântica Hotéis, rede brasileira de hotéis que abrange a América Latina, anunciou a aquisição de 100% da Vert Hotéis, rede mineira com 23 hotéis no Brasil, sem valores anunciados;
  • A Gupy, empresa brasileira que desenvolveu uma plataforma de recrutamento e seleção com inteligência artificial, recebeu um aporte no valor de R$ 40 milhões da Oria Capital, gestora de fundos brasileira;
  • A Nutrien, empresa canadense de fertilizantes, anunciou a aquisição do Grupo Tec Agro, empresa de Goiás distribuidora de insumos agrícolas, sem valores anunciados;
  • A Companhia Brasileira de Cerveja Artesanal (CBCA) anunciou a aquisição da Seasons, cervejaria do Rio Grande do Sul, sem valores anunciados.
  • A Soluti, empresa brasileira de segurança e certificação digital realizou um aporte no valor de R$ 2 milhões na Facilita, desenvolvedora de um aplicativo de vendas para o mercado imobiliário, sediada em Goiás;
  • A Barn Invest, gestora de investimentos brasileira, liderou um aporte de valor não anunciado na Smilink, empresa brasileira de aparelho ortodôntico e tratamento de clareamento dental;
  • A Telor, austríaca e a estoniana Morcote Holdings, realizaram um aporte no valor de R$ 5,5 milhões na Click Cash, fintech brasileira que usa inteligência artificial para aprovação de empréstimo;
  • O Rede D'Or São Luiz, grupo brasileiro do setor hospitalar, anunciou a aquisição de 80% do Hospital Aliança, em Salvador (BA), pelo valor de R$ 800 milhões;
  • A Math Marketing, empresa brasileira de consultoria em marketing por meio de ciência de dados, anunciou a aquisição da Igni Brasil, subsidiária da Igni, empresa mexicana de marketing digital, sem valores anunciados;
  • O Nubank, banco digital brasileiro, anunciou a aquisição da brasileira Plataformatec, empresa de consultoria e treinamentos, especializada em engenharia de softwares, sem valores anunciados.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.
Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

 

Glossário

Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação

Quanto ao tipo de transação:

Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador. 

Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital.

Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa. 

Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa.

Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir.

Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes.

Quanto aos setores:

Serviços públicos abrangem empresas e concessões de infraestrutura e operação de eletricidade, portos, aeroportos, saneamento, limpeza pública, rodovias, estradas, ferrovias, transporte e quaisquer 

Serviços auxiliares incluem companhias de administração e participação, assessoria, publicidade e propaganda, marketing, serviços legais, serviços de limpeza, segurança, BPO, tratamento de afluentes, locação (geral), consultoria e laboratórios de análises químicas e ambiental, dentre outros.

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Leonardo  Dell'Oso

Leonardo Dell'Oso

Sócio e líder de Deals, PwC Brasil

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