Do global ao local: as tendências e forças que podem impulsionar o M&A em serviços financeiros no Brasil

A busca global por escala, eficiência e transformação tecnológica encontra no Brasil instituições com diferentes necessidades de capital e distribuição. Aportes, parcerias, participações minoritárias, aquisições de carteiras e vendas de controle estão entre os caminhos para financiar o crescimento e reforçar a posição competitiva.

A nova metodologia de capital mínimo considera as atividades exercidas, as formas de captação e o uso de infraestrutura tecnológica. Em estimativa preliminar, o Banco Central calculou que 679 das 1.751 instituições avaliadas poderiam ficar abaixo dos novos limites em janeiro de 2028, caso mantenham os saldos considerados no estudo. A adaptação pode estimular combinações, embora as instituições disponham de caminhos para se adequar sem vender o negócio.

Modernizar sistemas, proteger dados e aplicar IA em escala demanda investimentos e equipes especializadas. As aquisições permitem incorporar soluções já desenvolvidas e reduzir o tempo de acesso a novas capacidades.

Para bancos médios e fintechs, expandir as operações significa financiar carteiras maiores e arcar com custos regulatórios e tecnológicos. As fintechs pesquisadas pela PwC Brasil e pela ABCD, por exemplo, ampliaram em 51% o crédito concedido em 2025, para R$ 53,8 bilhões. Essa expansão abre espaço para associações com instituições que ofereçam capital e financiamento. Para os grandes bancos, essas transações representam uma oportunidade de incorporar originação, canais e negócios especializados.

Na gestão de recursos e patrimônio, grandes grupos buscam aquisições para ampliar a distribuição e incorporar novas estratégias, enquanto gestoras independentes procuram sócios para financiar investimentos e planejar a sucessão. Boutiques com desempenho consistente e conhecimento especializado despertam interesse por acrescentar competências à oferta de empresas maiores.

A internacionalização das carteiras amplia essa lógica: oferecer investimentos no exterior requer acesso a produtos, custódia e infraestrutura cambial, que podem ser incorporados por meio de parcerias ou aquisições.

O crescimento dos FIDCs estende as oportunidades aos serviços que sustentam as operações de crédito privado. Administrar mais fundos e recebíveis aumenta a demanda por gestão, controles e tecnologia. A compra da Tercon pela Kanastra ilustra como uma aquisição pode reunir especialização e capacidade operacional para atender a esse mercado.

A diversidade de oportunidades pede clareza sobre o que cada transação deve entregar. Para empresas compradoras, isso significa identificar as capacidades que complementam sua estratégia e avaliar o investimento e a integração necessários para aproveitá-las.

Do lado dos potenciais alvos, informações confiáveis, governança e riscos identificados permitem demonstrar o valor do negócio e dão às partes melhores condições para negociar.